Perspectiva de la semana: mercados, atentos a decisiones de tasas en EE. UU. y Colombia

Los datos claves de la semana para los mercados serán las decisiones sobre las tasas de interés, por parte de los bancos centrales en EE. UU. y Colombia. A nivel local se espera un incremento de 150 puntos básicos, pasando del 7.5% actual a 9.0%, mientras que, en EE. UU. se espera que la tasa aumente hasta un 2.5%.

Junta del Banco de la República

Esta semana la Junta Directiva se reunirá para una nueva decisión de política monetaria. Se espera una subida de 150 pbs, con la volatilidad reciente observada sobre la tasa de cambio, ha tomado fuerza la discusión de si el Banco de la República debería actuar a través de mecanismos extraordinarios de política monetaria; como aquellos establecidos en el 2020.

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Sin embargo, a diferencia de pares como Chile (que en las últimas semanas adoptó mecanismos de intervención cambiaria), tanto los flujos de portafolio e inversión extranjera directa como los términos de intercambio han mantenido una dinámica positiva en el caso local.

Con todo esto, el gerente general del Banrep ha resaltado que en su agenda respaldan el proceso de subidas sobre su tasa de intervención, así como su régimen de flotación cambiaria.

Renta fija

Según los resultados de la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de Fedesarrollo de julio, las perspectivas de los analistas siguen apuntando a niveles de la curva de rendimientos de los TES tasa fija superiores al 10%.

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Es posible que, durante el segundo semestre, la volatilidad aumente en medio del ruido que se está consolidando a nivel externo.

Renta variable

En agosto se realiza el cambio de cesantías de corto a largo plazo, por lo que los analistas de Davivienda creen que se presenten flujos de compra en acciones locales por cerca de COP 480 mil mm, equivalentes a cerca del 11% del valor a ser trasladado, lo cual podría permitir aprovechar oportunidades tácticas durante el mes.

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Sin embargo, se destaca que, en los últimos años, el monto trasladado ha sido levemente inferior frente a la participación que tienen las acciones en el portafolio de cesantías.

Balanza comercial

El déficit de balanza comercial de mayo se ubicó en USD 1,732 millones, lo que resultó en un incremento de 71% frente a los datos registrados en mayo del 2021 y un crecimiento de 69% respecto del mes anterior.