Banco de la República aumentaría su tasa a 11% con riesgos al alza

El Banco de la República aumentaría su tasa a 11% con riesgos al alza. El promedio de las expectativas de inflación para finales de 2022 se situó en 11.90%, aumentó en 68 puntos básicos (pbs) frente al dato que se había estimado el mes pasado (11.22%). Por otro lado, las expectativas para finales de 2023 se incrementaron nuevamente y se ubican ahora en 6.93%.

En cuanto a crecimiento económico, para 2022 es de 7.8%, según los expertos económicos de Davivienda. Para octubre, se espera un incremento de 100 pbs en la tasa de política monetaria.

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Inflación

En la encuesta correspondiente a octubre, el promedio de las expectativas de inflación mensual de los analistas es de 0.62%, ubicando la inflación anual en 12.12%. Dado lo anterior, la inflación anual aumentaría 68 pbs frente al resultado observado en el mes inmediatamente anterior (11.44%).

“Nuestro pronóstico para la inflación del mes de octubre es de 0.69%, dato que se encuentra levemente por encima del promedio de los analistas. Si bien los detalles de esta proyección pueden ser consultados en el informe mensual de inflación, queremos recordar que para este mes tenemos identificadas presiones alcistas en las divisiones de: alimentos y bebidas no alcohólicas, alojamiento y servicios públicos, restaurantes y hoteles, junto con transporte principalmente”, dicen desde Davivienda.

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Por otro lado, el promedio de las expectativas de inflación de los analistas para el cierre del 2022 aumentó nuevamente: llegó a 11.90%, después de haber sido 11.22% en la encuesta de septiembre, ratificando que la inflación del presente año terminaría en dos cifras.

“En Davivienda pensamos que la inflación al cierre del 2022 sería superior (12.19%). Por su parte, para el año 2023 los analistas esperan que la inflación cierre el año en 6.93%, mientras que nosotros creemos que esta terminaría en 8.13%”, añadieron.

Crecimiento

Los datos del Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) publicados para agosto alcanzaron un 8.6%, registrando un incremento frente al 6.4% alcanzado en julio. El repunte de la actividad en el mes coincidió con buenos resultados del indicador de confianza y con un aumento en el PMI manufacturero.

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Los datos de este último indicador para septiembre fueron aún mejores que los observados en agosto. De esta manera, el crecimiento anual de la actividad económica durante los primeros ocho meses del 2022 acumula 9.7%, con crecimientos de más de dos dígitos en el conjunto de actividades secundarias y terciarias.

A pesar de lo anterior, alguna evidencia preliminar para octubre sugiere que la actividad económica efectivamente empieza a desacelerarse. Además, la confianza empresarial medida por el Dane, continúa descendiendo frente a los niveles observados a principios de año. A pesar de lo anterior, nuestro pronóstico de crecimiento para el año completo se mantiene en 7.8% que reportamos en nuestro informe del mes pasado.

“En conclusión, a pesar de los síntomas más recientes de desaceleración, continúa siendo evidente que el crecimiento de la demanda sigue siendo alto y que este componente sigue contribuyendo -junto con los factores de oferta-al crecimiento de la inflación. En estas condiciones, el comportamiento de la actividad económica sigue siendo uno de los factores que contribuye a que la autoridad monetaria continúe aumentando su tasa de interés”, añaden.